TMT行情有望再次启动？以史为鉴调整时间、空间已达平均水平传媒和计算机盈利回升持续更强核心受益标的一览IM电竞 IM电竞APP 下载

　　ChatGPT的横空出世让AI大模型成为市场关注焦点，作为AI产业链落地的主要板块，上半年A股TMT板块涨势喜人，但6月以来陷入调整。国金证券分析师张弛、吴慧敏9月8日研报指出，

　　当下是否应该抹去“悲观情绪”，迎接新一轮TMT投资机遇？回顾A股历史，张弛总结出，2008年底以来在产业周期变迁下，A股呈现出三轮TMT上涨行情。主要包括：2008年11月-2010年12月、2012年12月-2015年6月、2019年1月底-2020年2月。

　　张弛进一步指出，当前TMT基本面已经出现改善，行业整体“造血”功能回升，同时企业盈利能力提升，生产意愿有望改善，未来利润有望持续、较快释放。TMT行情有望再次启动，但板块表现大概率出现分化。TMT中最直接受益于AIGC应用端的便是传媒、计算机，财报视角来看，2023Q1 TMT板块中传媒、计算机业绩改善较为明显。

　　传媒计算机，盈利回升持续更强、弹性更大，结合5-8月各行业的区间涨跌幅排名比较来看，张弛筛选出个股盈利上调占比较高但短期定价尚不充分的行业包括：游戏、出版、广告营销、影视院线、IT服务，主要集中于传媒和计算机行业中。

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　　对于近期的游戏行业来说，利好消息不少。9月6日，伽马数据报告显示，中国游戏市场7月实际销售收入286.1亿元，环比上升IM电竞 IM电竞APP 下载3.34%，同比上升37.49%，同比增长率连续3个月为正。同日消息，国际奥委会正式成立电子竞技委员会。此外，就在下周的9月23日，杭州亚运会即将举行，电子竞技首次成为亚运会正式比赛项目并被记入国家奖牌榜。

　　太平洋证券分析师郑磊9月10日研报指出，五部门9月8日印发元宇宙产业发展三年行动计划，提出了加强关键技术集成创新、丰富元宇宙产品供给等14项具体举措。郑磊认为，具体举措的施行将推动传媒行业创新发展，如元宇宙关键技术提升将丰富内容生产工具、推动多感知交互融合，有利于游戏、影视、广告营销等内容创新；元宇宙产品供给丰富将为下游应用拓展、游戏体验提升等注入新活力。建议关注游戏：恺英网络、三七互娱和吉比特，影视：光线传媒，线下演艺：锋尚文化。

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　　而南京证券分析师许吟倩9月11日研报指出，建议调整关注五条投资主线：一是游戏版号持续稳健发放，2023年业绩明确的游戏龙头，建议关注三七互娱、恺英网络、宝通科技、完美世界；二是持续跟踪生成式AI技术落地情况，影视动漫版权建议关注奥飞娱乐、芒果超媒，图片版权建议关注视觉中国。三是关注AI+和数字经济相关，当前关注国产大模型发布情况和垂直小模型落地情况，建议关注：捷成股份、浙数文化；四是基IM电竞 IM电竞APP 下载于近期广告主投放意愿增加，广告行业复苏良好建议关注广告营销龙头：分众传媒、兆讯传媒、三人行。五是暑期档票房创同期影史新高，关注中秋+国庆超长档期机会：光线传媒、中国电影。

　　浙商证券分析师王杨9月10日研报指出，经过6月以来的调整，TMT估值较年内高点明显下降，整体回落至近三年中位。观察23年中报归母净利润同比，计算机和传媒连续两个季度正增长。计算机方面，推荐神州数码：国产服务器份额领先，信创+云服务前景可期；顶点软件：信创先发优势显著，三期叠加迎来机遇；航天宏图：遥感卫星全产业链打通，数据要素带来新市场。