国内仪器仪表知名企业,产品矩阵不断拓展。优利德产品线覆盖电子电工测试仪表、温度及环境测试仪表、电力及高压测试仪表、测绘测量仪表和测试仪器等,应用广泛。2023H1,公司实现营业收入/归母净利润5.44/0.97亿元,分别同比+4.51%/+25.73%,中高端产品销售增长拉动下,Q2单季度归母净利润同比翻倍增长。
电子测量仪器行业国产替代空间广阔,公司高端产品迭代加速。电子测量仪器属技术密集型行业,下游5G、智能网联汽车等领域快速发展推动测试需求增长与升级,据中金企信统计数据,预计到2025年全球/中国电子测量仪器行业市场规模将增长至1098/415亿元。以数字示波器、频谱和矢量网络分析仪为代表,国内高端产品较国外存在较大差距,下游高景气叠加多项政策驱动下,有望加速国产替代进程。公司示波器研发起步较晚,但高端产品迭代持续加速,IM电竞 IM电竞网址逐步缩小与国内龙头的差距;同时高端产品高盈利性有望进一步提升公司毛利率水平。
技术+品牌+渠道构筑护城河,公司具备较强综合竞争力。我国万用表已实现贸易顺差,下游新能源汽车高景气背景下,亚太地区有望受益劳动力成本优势和供应链优势成最大市场;民用红外热成像仪市场快速发展,IM电竞 IM电竞网址防控物资储备、智慧消防发展助推需求增长;电站、电网建设扩张推动电力及高压测试仪表需求量稳步增长。公司具备技术+品牌+渠道优势,综合竞争力不断加强。
风险提示:新产品开发不及预期风险,高端产品市场拓展不及预期风险,市场竞争风险,核心技术人员流失风险,核心技术泄密风险,小市值公司二级市场股价大幅波动及流动性风险。
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